機械行業(yè)跟蹤周報2014年第二十期
本期主要內(nèi)容:近期主要觀點,近期國內(nèi)主要政策與新聞,機械行業(yè)二級市場表現(xiàn),資金面,主要原材料價格,美國PMI指標,中國制造業(yè)PMI指標,重點機械子行業(yè)財務(wù)情況,近期機械行業(yè)上市公司限售股解禁情況。
總體觀點:機器人自動化板塊重獲市場關(guān)注,長期看好
冷鏈行業(yè)專家交流:行業(yè)快速發(fā)展,但呈現(xiàn)部分領(lǐng)域過剩,部分領(lǐng)域尚較空白的情況。由于2010年我國出臺政策,大城市周邊氨機大冷庫發(fā)展過剩,每平方米租金少于25元/月;而生鮮果蔬產(chǎn)地氟機冷庫尚是發(fā)展空白點,每平方米租金可達180元/月。如果能溝通下游需求商,通過冷庫進行反季節(jié)銷售,可以享受平均每斤水果數(shù)元的價差,而水果的冷庫成本僅有每月每斤3-5分錢,因此這是個非常有前途的商業(yè)模式。現(xiàn)在下游消費城市有周邊大型氨機冷庫和城市內(nèi)分布式中小型氟機冷庫兩種類型,大型氨機冷庫已過剩,我國有限制政策,分布式中小型氟機冷庫正在超商、電商跑馬圈地發(fā)展通路的過程中有所發(fā)展。但目前電商還在終端拼網(wǎng)絡(luò),拼誰送得快,還沒與上游優(yōu)質(zhì)貨品來源商聯(lián)系共同發(fā)展。
氟機冷庫市場需要更多的是大并聯(lián)大螺桿氟機并帶有氧氣、二氧化碳脫除機的高度自動化的冷庫,這樣才能保證儲藏季失水率較低,從而保持新鮮口感。福瑞通氣調(diào)技術(shù)公司在為高端的生鮮果蔬冷庫運營商選擇氟機壓縮機時,首先考慮比澤爾,其次考慮意大利來福康,目前已有一個項目使用了漢鐘精機的氟機螺桿壓縮機,估計驗證品質(zhì)的完整周期為1年左右。由于此前冷鏈板塊因為業(yè)績不達預(yù)期調(diào)整較多,我們提示開始關(guān)注漢鐘精機、煙臺冰輪等冷鏈設(shè)備公司。
機器人自動化板塊:未來每年通用、大眾等在華車廠計劃推出的新車型數(shù)量可觀,車型改款對沖壓和焊裝生產(chǎn)線將產(chǎn)生可持續(xù)的改造需求,本土的高端汽車機器人集成商在此趨勢下借助本土優(yōu)勢,獲取市場份額、發(fā)展擴大成為可能,看好集成業(yè)務(wù)規(guī)模大、利潤率高的汽車行業(yè)高端集成商。重點推薦龍頭公司機器人(300024)及相關(guān)細分行業(yè)的機器人集成商。
鐵路設(shè)備及鐵路電氣設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈:近期南車公告重大合同,合計92.3億(地鐵34.9億、神華機車14.7億、地鐵出租合同15億、風電15.6億),值得注意的是開始出現(xiàn)較大的地鐵租賃合同,這是以后城軌車輛的重要經(jīng)營方式。根據(jù)鐵總網(wǎng)站的披露情況,我們估計南北車均將公告機車大單。目前動車非常緊張,本年招標是較為確定的,數(shù)量可能是280列左右,南北車目前股價較低,是買入機會。此外,持續(xù)推薦明確高增長的鐵路電氣設(shè)備龍頭鼎漢技術(shù)。
風險提示:經(jīng)濟全面復(fù)蘇及工業(yè)部門產(chǎn)能消化需要過程;相關(guān)產(chǎn)業(yè)扶持政策或不達預(yù)期;行業(yè)競爭加劇。
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